公募基金2021：“顶流”掉队，“后浪”翻涌

【公募基金2021：“顶流”掉队，“后浪”翻涌】，加拿大队力压俄罗斯奥委会队夺得团体赛金牌，中国队在过去两届分别获得第7名和第6名。一切都有进步，但是始终未能挺进前五，无缘决赛阶段，各个单项的自由滑比拼王诗玥柳鑫宇。门口举行的北京冬奥会上，中国队派出最强阵容，尤其在双人滑项目，由肩负冲金重任的隋文静韩聪担纲。加上男子单人滑的金博洋女子单人滑的朱一冰舞组合，王诗玥柳鑫宇，中国队在第一阶段资格赛斩获22分。以小分优势力压同为22分的格鲁吉亚队，成功闯入前5，这样俄罗斯奥委会对美国，对日本，对加拿大队。

2021年即将收官，年内发行规模再破3万亿，行业总规模站上25万亿，似乎预示着公募基金的黄金时代才刚刚启幕，从白酒到新能源，从某指数到零指数，A股用极致的结构行情铸就了一个。又一个神，待风向一转又毫不留情的将其中一些人拉下神坛，在以业绩论英雄的公募行业，如果要做一个年度回顾，顶流和新生代是绕不开的两个注脚，前者中的大多数从出圈到被脱粉。
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只用了一个春节假期，后者中的少数人从寂寂无名到一鸣惊人，也不过寥寥数月，净流掉对后浪翻涌，2021年的公募基金有人在追风口，有人在等风来，有人趁势而上。有人解甲归田，2020年被称为公募出圈之年，这股热潮一直延续到2021年2月中旬，基金隔三差五上热搜，关注度之高，前所未有，而手握数百亿管理规模的基金经理，牢牢占据着社交媒体的流量。

上高地彼时白酒还是yy，ds医药也是小甜甜，张坤是全世界最好的坤坤，刘艳春是最好的，春春格莱是全世界最好的兰兰，春节一过，190医药为代表的核心资产，集体哑火。男人得为女人的脸都不管用了，随着行情急转直下，基金评论区画风突变，溢美之词转为吐沫星子，涌向此前被推上神坛的顶流们，欲戴皇冠，必承其重，当市场风格，从大蓝筹向中。

小盘演绎手中的筹码变成调仓的累赘，顶流们的故事剧情逐渐脱轨，有人针对回撤公开致歉，3月份管理规模超过500亿的基金经理归凯在今日头条上对春节后市场下跌带来的基金净值的较大回撤。深感抱歉，有人因被架空公开喊话，8月底，明星基金经理吴传衍的一张发言截图在基金圈广为流传，内容是他控诉公司在没有跟他讨论的情况之下，增聘了基金经理，并关闭了他的交易权限。

有人疑不堪压力，深陷抑郁。9月初交银三剑客之一的杨昊被传因业绩跳水患上抑郁症，其管理的基金陆续增聘了基金经理，有人突传噩耗，英年早逝，11月2日华夏基金公告称公司高级管理人员。投委会成员基金经理蔡向阳与前一日在北京逝世，享年41岁，有人选择退隐江湖，10月19日，兴全五绝之一的公募老将董承非现任基金经理，在治基金持有人的公开信中，他表示想做出1。

改变暂时告别基金管理工作，无独有偶，一个月后有着成长之王称号的中欧基金名将周映波，同时卸任4只基金，仅留任中欧创新未来基金，外界猜测这是他离职的前兆，之所以没有马上离开。是因为中欧创新未来锁定期18个月，要到明年4月才打开申赎。周艳波的卸任公告发出后，有基金大威在微博透露，据其了解，未来几个月至少还有三位顶琉璃，回顾这一年，顶流们似乎都被。

规模绑架了明星光环，曾让基金公司和基金经理名利双收。陈东风大干快上之后，规模后遗症随之而来，房地产的压力基建投资不及预期，叠加新关疫情的反复，使得今年宏观经济压力骤增，中小市值股票有。专精特新的价公募基金2021：“顶流”掉队，“后浪”翻涌值，而大市值股票面临着反垄断的问题，换句话说，今年的市场风格对规模大的基金经理并不友好，因为在中小盘风格占优的市场中规模过大，难以获取超额收益，一位头部公务人士向财经。

前期媒体透露，目前机构投资者更倾向于认购规模50亿以内的权益类基金，规模超过200亿基本不考虑，当顶流势头不在后，浪扛起业绩大旗，公募年度业绩榜单即将出炉，排名几乎已成定局。一个显著的特点是，今年业绩领跑的基本上是任职1~3年的新生代基金经理，而此前两年中，生代基金经理的年度业绩更为突出，新生代基金经理业绩有多忙？7月份的统计，截至12月28日崔成龙管理的两只。

基金前海开源公共事业和前海开源新经济以绝对优势位列榜单前两名，年收益率分别达到120.33% 108.76%，这也是今年到目前为止唯二的翻倍基金，崔成龙无疑是一匹粗人。意料的黑马，因为他担任基金经理的时间不到一年半，但他并非孤例，进入榜单前10的基金中7只产品均出自新生代基金经理之手。结果上看，近年来业绩领跑的都是新生代基金经理。

更应该关注的是今年市场风格的剧烈转换和极端分化。吉安金信基金评价中心研究员张碧璇在接受财经新媒体记者采访时表示，国金证券研报指出今年以来市场风格变化和行业轮动的频率明显加快，从大盘。成长到市值下沉，从行业龙头到专精特新小巨人，从核心资产到新光导市场的快速变化，对基金经理的投资操作也带来考验，头部基金经理在规模和风格的约束下，投资策略的灵活度受限，新生代积极。

经理虽然管理经验还在不断累积，但对新鲜事物的接受速度学习能力，做优业绩的进取心上具有较强优势。与此同时，由于管理时间不长，普遍管理规模不大，也具有较好的灵活度，更容易在交易中调翻，猫头鹰研究。院研究总监吴艳妮认为，除了对新的市场环境适应比较快之外，新生代基金经理相对更勤奋，可以通过调研挖到很多不公募基金2021：“顶流”掉队，“后浪”翻涌太主流的小盘黑马股，至于他们的业绩能不能维持，取决于未来的市场风格演变，张必全提醒。