高位股轮流“被杀”，机构策略转向顺周期、低估值

味业和长春高新杀跌之后还有续集浓眉大眼的贵州茅台也出现放量大跌跌幅超3%，机构抱团的高价股集体不振。万德数据显示基金重仓股高位横盘调整已经相当长一段时间，本周下跌趋势更加明显，前期大涨的猪产业，食品加工，白酒和疫苗板块都出现明显的调整，特别是疫苗板块，调整幅度较大。高位股为何集体不振呢？数据显示按照主流估值标准，前期大涨的食品饮料，医药。
【高位股轮流“被杀”，机构策略转向顺周期、低估值】，谈不上太好，所以他上一场比赛有两个助攻，但是还罚丢了点球，实际的状态是比较堪忧大赛至今依然保持不败威尔士在上一轮是完胜，土耳其奠定了出线的基础，球队目前士气正盛。遇到三场赛事均打出小比分，球队的战术风格以稳为主，过去半年时间以来，不败率高达8成面班的球队都能够顺利的抢分威尔士这个稳定性还是很强，近期有6成的赛事保持零失球欧洲杯。至今也只丢了一个球，球队后防线的质量还是挺好，拉姆赛贝尔两个人回到国家队之后的状态也是慢慢。

复合电子等超行业市盈率高于历史中位数，从市净率来看，食品，饮料，医药，计算机和通信等行业，估值高于历史中位数，以最先下跌的海天味业为例，近11个交易日跌去超20%之后市盈率仍超80倍，这样的估值水平不仅高于同为消费牛股的可口可乐，市盈率的历史峰值也高过成长股中的战斗机等科技股。评论称高位股下跌杀估值只是其中一个原因，经济复苏板块机会轮动导致机构调仓换股也是原因之一，方正证券研报表示抱团的彻底瓦解需要具备三个层面的信号，一是经济预期显著改善，投资者不再抱团，有更多的行业选择，二是抱团品种业绩低于预期。失去业绩比较优势，三是政策或负面因素冲击从杀估值变成杀逻辑。目前来看8月经济数据向好经济复苏确认，满足机构抱团松动的第1个条件，展望后，市多家机构认为低估值周期板块存在基本面超预期改善可能方正证券研报称6月以来流动性逻辑逐渐走弱，高估值板块承压，盈利与估值的赛跑已经开始，盈利端将决定未来行情的走向与空间。在经济复苏趋势确定通胀向上补库存开启的背景下，低估值周期板块存在基本面超预期改善，可能会在8月以来的风格切换中成为行情主线。具体来看，该机构认为存在以下四大投资机会，第一。
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经济周期上行强，周期板块抢跑第二地产后周期开启，关注军工产业链投资机会，第三人民币升值逻辑下关注航空造纸等板块。第四，经济复苏趋势确认金融具备走强基石，目前存在三大逻辑支撑金融板块走强，经济复苏趋势已经得到确认，二估值具备安全边际，三金融催化因素较多，民生证券称松动之下，顺周期板块获得青睐，公募基金近期在持仓上明显体现了从食品饮料向电信，家电汽车等中游制造以及金融板块切换的迹象，长城证券研报表示7月中旬以来相对高，估值板块出现震荡调整而跌。估值板块有所上升，从经济复苏的角度出发，积极布局具有业绩加估值性价比的部分顺周期行业，包括化工，交运，有色金属，机械，建筑建材等。国泰君安研究所所长黄燕明强调，三季度和四季度是整个经济恢复的关键期，周期类股票和b卷消费类股票的走势，基本上已经反映了预期，但是可选消费品相对来讲还没有完全反映，因此投资者应高位股轮流“被杀”，机构策略转向顺周期、低估值该从必选消费逐渐转移至可选消费，可选消费，在未来的表现会更优，旅游酒店社会服务板块可能会率先反弹，航空板块基本上到了一个历史上的低点，后续是一个逐步改善的状况，汽车板块相对也是历史低点，这些板块可以在。